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特殊目的公司(SPAC)

 

 

特殊目的收购公司(SPAC)计划提供了在TSX上市的替代工具。

SPAC是一种投资工具,允许公众投资于私募股权公司通常寻求的公司或行业。此外,它还可以为无法购买对冲基金或私募股权基金的个人提供参与收购传统上由这些基金定位的私营运营公司的机会。

与传统的首次公开募股不同,SPAC计划使经验丰富的董事和高级职员能够组建一个不包含现金以外的商业运营或资产的公司。然后,SPAC通过IPO在多伦多证券交易所上市,筹集至少3000万美元。募集资金的90%被置于托管中,然后必须在上市后36个月内用于收购运营公司或资产,定义为合格收购。

SPAC由于首次公开募股而成为报告发行人,因此受到相关省级证券委员会和多伦多证券交易所的全面监管。由于SPAC是一个公开交易的实体,它还为投资者提供流动性,允许这些股东相应地增加或减少其投资风险。

 

SPAC有哪些好处?

多伦多证券交易所实施了SPAC计划,为公司提供获取资金的灵活性。SPAC计划:

  • 帮助以增长为导向的公司至少筹集3000万美元;

  • 为多次并购交易提供有效的创造有价值的收购货币的方式;

  • 为创始人和私人公司投资者提供流动性和可见性;

  • 纳入监管保障措施,有助于保护整个SPAC流程中的所有各方;

  • 为公众的风险承受投资者营造一个有吸引力的环境,促进资本的形成; 和

  • 为私营公司提供经验丰富的管理和融资人员。

 

它是如何工作的?

第1阶段 - 建立SPAC

创建SPAC

  • 具有高级管理层业务和上市公司经验的复杂个人创始人团队成立了一家空壳公司(SPAC)

  • 创始人然后提出最低数量的种子资本,并准备一份IPO招股说明书文件

  • 创始人向适用的证券监管机构提交SPAC招股说明书并申请在多伦多证券交易所上市

 

出售股份

  • 招股说明书概述了通过以每股2美元或每单位最低价格出售SPAC证券来筹集至少3,000万美元的意图; 单位可以包括一个普通股和不超过两个股票购买权证

  • 300名公共董事会股东将持有至少100万股证券,不受任何转售限制,公众持有的证券总市值至少为3000万美元

  • 分配完成后,SPAC证券将在多伦多证券交易所上市交易

  • 上市后,SPAC立即将首次公开发行募集资金总额的至少90%存入托管,其中必须包括50%的承销商佣金,指定的一方可由多伦多证券交易所接受担任受托人

  • 创始人必须在首次公开发行后SPAC的10%至20%之间持有股权

 

第2阶段 - 符合条件的收购

完成收购

  • SPAC创始人必须在36个月内确定合适的业务/资产作为合格收购

  • 包含合格收购的业务/资产的公允市场总价值必须至少等于托管资金价值的80%

  • SPAC准备一份信息通报草案,其中包含关于发行人的招股说明书级披露,然后提交给多伦多证券交易所进行预先审批

  • SPAC还必须向相关证券委员会提交发行人的非发行招股说明书,并在向公众股东邮寄信息之前获取招股说明书的收据

  • 如果SPAC证券的大多数公众持有人在正式召开的证券持有人会议上批准该交易,SPAC可能只能完成合格的收购

  • 创始股东无权就批准合格收购而对其任何证券进行投票

  • 如果超过预定百分比的公众证券持有人投票反对拟议的收购,SPAC可能会施加不进行拟议合格收购的条件

  • 投票反对完成合格收购的证券的公众持有人必须能够将其证券转换为按比例分配的托管资金

  • 一旦合格收购获得批准并且业务/资产被收购,由此产生的实体将作为多伦多证券交易所上市公司进行交易

  • 如果合格的收购未在允许的36个月内完成,SPAC必须提供清算分配,以便按比例向公安持有人分配资金

​***以上信息均来自www.tsx.com

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